信息披露的動(dòng)態(tài)管理問(wèn)題

上市公司在信息披露方面中需要做到及時(shí)、準(zhǔn)確、完整，而在實(shí)際操作過(guò)程中，時(shí)常出現(xiàn)信息流轉(zhuǎn)不暢的及時(shí)性問(wèn)題；由于不同人員對(duì)業(yè)務(wù)的理解和解釋存在偏差，導(dǎo)致對(duì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)、收益等情況在信息披露中描述不準(zhǔn)確的問(wèn)題。

運(yùn)用動(dòng)態(tài)管理調(diào)整、優(yōu)化和監(jiān)控公司信息對(duì)于確保信息披露的及時(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性具有實(shí)用意義。動(dòng)態(tài)管理要求公司隨著自身經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、戰(zhàn)略規(guī)劃等內(nèi)部因素的變化，及時(shí)更新披露的信息。動(dòng)態(tài)管理涉及多個(gè)方面，包括定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告以及其他專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告等，例如年度報(bào)告的按時(shí)發(fā)布以及當(dāng)發(fā)生重大事件時(shí)，能夠及時(shí)在規(guī)定的短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行臨時(shí)披露。

一、信息披露動(dòng)態(tài)管理的內(nèi)涵

信息披露動(dòng)態(tài)管理要求上市公司、各部門(mén)（含公司各部門(mén)、分支機(jī)構(gòu)、全資子公司、控股子公司及參股公司）在發(fā)生或即將發(fā)生重大事項(xiàng)、重大事件、重大變更事項(xiàng)和重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)應(yīng)及時(shí)報(bào)告公司董事會(huì)秘書(shū)或者董事會(huì)辦公室，進(jìn)而呈報(bào)公司董事會(huì)。以上重大事項(xiàng)在發(fā)生特定情況時(shí)，需要及時(shí)報(bào)告進(jìn)展或相關(guān)結(jié)果。例如，公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露訴訟、仲裁事項(xiàng)的重大進(jìn)展情況，包括訴訟案件的一審和二審裁判結(jié)果、仲裁裁決結(jié)果以及判決、裁決執(zhí)行情況、對(duì)公司的影響等。

信息披露的動(dòng)態(tài)管理與公司每個(gè)人都是息息相關(guān)的，除了上述的各部門(mén)以外，公司股東或?qū)嶋H控制人在發(fā)生重大事件應(yīng)及時(shí)告知董事會(huì)秘書(shū)，持有公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人，對(duì)應(yīng)當(dāng)披露的重大信息，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)告知公司董事會(huì)，并配合公司履行信息披義務(wù)。

二、未落實(shí)重大信息內(nèi)部報(bào)告制度的影響

2024上半年，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)河南監(jiān)管局對(duì)許繼電氣及公司相關(guān)人員出具了警示函（【2024】33 號(hào)），認(rèn)定許繼電氣存在違規(guī)行為，公司信息披露管理工作存在問(wèn)題，《信息披露管理制度》不夠完善，尤其《重大信息內(nèi)部報(bào)告制度》沒(méi)有落實(shí)到位，致使部分銷(xiāo)售項(xiàng)目未能及時(shí)履行內(nèi)部信息報(bào)告義務(wù)。

未履行重大信息內(nèi)部報(bào)告義務(wù)影響嚴(yán)重的會(huì)面臨相應(yīng)的處罰措施。從許繼電氣的案例來(lái)看，處罰措施包括對(duì)公司采取責(zé)令整改，要求公司對(duì)內(nèi)部報(bào)告制度進(jìn)行完善和修正，確保類(lèi)似的信息報(bào)告不及時(shí)問(wèn)題不再發(fā)生。同時(shí)，對(duì)于公司中的相關(guān)人員采取出具警示函措施，警示函是一種監(jiān)管警示，會(huì)記錄在相關(guān)人員的職業(yè)監(jiān)管檔案中，可能影響他們的職業(yè)聲譽(yù)以及未來(lái)在行業(yè)內(nèi)的職業(yè)發(fā)展。

案例中的處罰措施不僅是對(duì)案涉公司和相關(guān)人員的一種懲戒，更是對(duì)整個(gè)市場(chǎng)秩序維護(hù)的一種體現(xiàn)，并且未遵循重大信息內(nèi)部報(bào)告制度還會(huì)暴露出公司信息披露管理體系存在缺陷，破壞了公司在資本市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)營(yíng)的形象，削弱了投資者對(duì)公司的信任，進(jìn)而可能影響公司的股價(jià)以及未來(lái)的融資能力等，對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生諸多負(fù)面效應(yīng)。

三、重大信息報(bào)送流程梳理

注：重大信息報(bào)送的時(shí)點(diǎn)

重大信息知悉人、各部門(mén)負(fù)責(zé)人應(yīng)在重大事項(xiàng)最先觸及下列任一時(shí)點(diǎn)后，及時(shí)向公司董事會(huì)秘書(shū)報(bào)告其負(fù)責(zé)范圍內(nèi)可能發(fā)生的重大信息：

（1）部門(mén)（含公司各部門(mén)、分支機(jī)構(gòu)、全資子公司、控股子公司及參股公司）擬將該重大信息提交董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)審議時(shí)；

（2）有關(guān)各方就該重大信息擬進(jìn)行協(xié)商或者談判時(shí)；

（3）部門(mén)負(fù)責(zé)人、所屬子公司負(fù)責(zé)人或者其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員知道或應(yīng)當(dāng)知道該重大信息時(shí)。

四、將信息披露動(dòng)態(tài)管理與內(nèi)部控制相結(jié)合

深圳證監(jiān)局于2019年對(duì)賽為智能進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)，認(rèn)為賽為智能公司的印章管理及重大信息內(nèi)部報(bào)告機(jī)制相關(guān)內(nèi)部控制存在重大缺陷，進(jìn)而對(duì)賽為智能采取責(zé)令改正措施的決定，表明在證券監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管尺度下，未落實(shí)重大信息內(nèi)部報(bào)告機(jī)制被視同為內(nèi)部控制存在缺陷。

藏格礦業(yè)曾被年審會(huì)計(jì)師對(duì)公司內(nèi)部控制出具了否定意見(jiàn)的《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》，該報(bào)告顯示，藏格礦業(yè)下屬全資孫公司支付18 億元購(gòu)買(mǎi)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)計(jì)劃收益權(quán)，未按照公司章程、合同管理制度、控股子公司管理制度、重大信息內(nèi)部報(bào)告制度等要求履行內(nèi)部審批程序，未經(jīng)過(guò)公司董事會(huì)審批，致使公司重大事項(xiàng)的決策機(jī)制失效，與之相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制執(zhí)行同時(shí)失效。

上述案例表明，內(nèi)部控制有助于提升信息披露的質(zhì)量、時(shí)效性與可靠度，本文提出幾點(diǎn)兩者有機(jī)結(jié)合的建議以供參考。

（一）流程融合

針對(duì)信息披露動(dòng)態(tài)管理中的信息收集與傳遞流程，內(nèi)部控制中的信息系統(tǒng)應(yīng)涵蓋信息披露所需的數(shù)據(jù)收集、整理和傳遞流程。例如，從公司各業(yè)務(wù)部門(mén)收集原始數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)內(nèi)部審核和匯總后，按照信息披露的要求進(jìn)行加工處理。這樣可以確保信息披露的數(shù)據(jù)來(lái)源可靠、準(zhǔn)確且及時(shí)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)防控協(xié)同

在進(jìn)行內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，應(yīng)考慮信息披露的風(fēng)險(xiǎn)因素。如公司面臨重大訴訟、業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，內(nèi)部控制體系應(yīng)及時(shí)識(shí)別這些風(fēng)險(xiǎn)，并將相關(guān)信息準(zhǔn)確傳遞給信息披露部門(mén)，以便在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候進(jìn)行披露。同時(shí)，信息披露部門(mén)也應(yīng)將投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)信息披露的反饋等外部風(fēng)險(xiǎn)信息反饋給內(nèi)部控制部門(mén)，以便調(diào)整內(nèi)部控制措施。

（三）人員與組織協(xié)同

建立由內(nèi)部控制部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)、法務(wù)部門(mén)和信息披露部門(mén)等相關(guān)人員組成的跨部門(mén)團(tuán)隊(duì)。例如，在定期報(bào)告披露期間，跨部門(mén)團(tuán)隊(duì)共同工作，內(nèi)部控制部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)披露內(nèi)容涉及的內(nèi)部控制情況進(jìn)行審查，財(cái)務(wù)部門(mén)提供準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并解釋財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)原因，法務(wù)部門(mén)確保披露內(nèi)容符合法律法規(guī)要求，信息披露部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)外發(fā)布信息并與監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者溝通。

另外，對(duì)參與信息披露和內(nèi)部控制的人員進(jìn)行定期培訓(xùn)。培訓(xùn)內(nèi)容不僅包括信息披露的規(guī)則、法規(guī)，還包括內(nèi)部控制的理念、方法和流程。例如，針對(duì)新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或信息披露準(zhǔn)則的出臺(tái)，組織相關(guān)人員進(jìn)行學(xué)習(xí)，確保他們能夠在工作中準(zhǔn)確運(yùn)用，既保證內(nèi)部控制的有效性，又提高信息披露的合規(guī)性和質(zhì)量。

（四）監(jiān)督與反饋機(jī)制

內(nèi)部審計(jì)部門(mén)應(yīng)將信息披露的內(nèi)部控制作為重要審計(jì)內(nèi)容。定期對(duì)信息披露相關(guān)的內(nèi)部控制制度執(zhí)行情況進(jìn)行審查，例如檢查信息披露的審核流程是否規(guī)范，是否存在未經(jīng)授權(quán)的信息披露行為等。如果發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷或信息披露違規(guī)問(wèn)題，應(yīng)及時(shí)向公司管理層報(bào)告，并提出改進(jìn)建議。

同時(shí)，重視投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)分析師等外部主體對(duì)信息披露的反饋。如果外部主體對(duì)公司信息披露的質(zhì)量、及時(shí)性或準(zhǔn)確性提出質(zhì)疑，公司應(yīng)及時(shí)進(jìn)行內(nèi)部調(diào)查，分析是信息披露操作問(wèn)題還是內(nèi)部控制漏洞導(dǎo)致的，并采取相應(yīng)措施加以改進(jìn)。

（五）動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制

隨著監(jiān)管政策法規(guī)的不斷變化，公司的內(nèi)部控制制度和信息披露要求也需要相應(yīng)調(diào)整。例如，當(dāng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)特定行業(yè)的信息披露提出新的要求（如環(huán)境、社會(huì)和治理方面的披露要求）時(shí)，公司應(yīng)及時(shí)更新內(nèi)部控制流程，確保能夠準(zhǔn)確收集、處理和披露相關(guān)信息。

當(dāng)公司進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、開(kāi)展新業(yè)務(wù)或進(jìn)入新市場(chǎng)時(shí)，內(nèi)部控制和信息披露也應(yīng)動(dòng)態(tài)適應(yīng)。比如公司開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，面臨不同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管環(huán)境，就需要調(diào)整內(nèi)部控制體系中的財(cái)務(wù)報(bào)告和信息披露相關(guān)部分，以滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)外投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的需求。